今日说法

两个股东收购三种股东广播电视计量将获得成功

近日,广州广电计量测试有限公司(以下简称“广电计量”)发布公告,中国证监会批准该公司首次公开发行(IPO)申请。

(公司公告)广播电视计量是一家全国性、综合性、独立的第三方检验测试服务机构,主要业务是测量服务、测试服务、测试设备研发等技术服务。

2011年8月25日,广州广电计量测试技术有限公司整体变更为股份公司。

广州无线电集团有限公司(以下简称无线电集团)持有公司1.32亿股股份,占公司总股本的53.23%,是广播电视计量的控股股东。

无线电集团是一家国有独资公司。广州SASAC履行投资者的职责。广州SASAC是公司的实际控制人。

从2017年9月21日公司向中国证监会提交首次公开募股申请材料到2019年9月12日,公司已经在深圳证券交易所等待中小板上市申请将近两年。

第一和第二大股东广电快递早在4年前就收购了“三大股东”的股份,广电计量已经出现在资本市场。

2015年5月13日,广播电视计量学被列入新的第三版。

新三板上市公司的主要融资方式是私募,投资者通过合约私募基金、资产管理计划和信托计划增加资本。

在这种背景下,“三类股东”不可避免地成为新三板上市的障碍。

据广电计量2018年5月7日提交的招股说明书第二版显示,股东之间共有五只合约基金,其中持有股份比例最大的民生信托股份有限公司-民生信托巨力三期证券投资基金(Minsheng Trust Juli Aspect Investment Fund)持有其总股份的0.15%,而最低只持有2000股,占0.0008%。

这三类股东的股权结构、杠杆分类和嵌套非常复杂,涉及约1000名自然人股东。

以持有0.08%股份的丁奉明道新三板汇联基金为例。其主要股东为六只新三板惠泰基金、丁奉明道巨牌新三板一号基金、丁奉明道嘉盛一号新三板基金、丁奉明道新三板惠利基金、丁奉明道新三板惠金基金和丁增宝一号证券投资基金。渗透自然人后,投资者人数达到801人。

因此,为了快刀斩乱麻,成功解决“三大股东”问题,广电计量、广电快递的第二大股东在2018年底以951.04万元的价格收购了广电计量“三大股东”所持有的股份。

从价格角度来看,在新三板上市期间,广电快递对三类股东的收购价格为16元/股,超过了广电在大部分交易时段的价格。

截至报告期,广电快递持有广电计量股份3059.44万股,占首次公开发行前总股份的12.34%。

可以说,《广播电影电视快报》也为广播电影电视计量的顺利进行发挥了重要作用。


第二板和第三板上市后,两个定向增发募集了4.1亿元。2015年5月13日,广播电视计量学(832462。OC)列出了新的第三板。2015年9月23日,广电计算,2015年第三次特别股东大会通过了《关于公司股票批发计划的议案》,允许公司以每股6.00元的批发价定向向原现有股东批发1000万股股票。

2016年7月29日,2016年第二届广播电影电视计量特别股东大会同意向不超过5家符合股权转换制度适当管理要求的机构投资者出售不超过5000万股的股份。发行价格为7.00元/股,预期采血总金额不超过3.5亿元。

2016年12月,广电计量确认通过定向发行股票引入五家机构股东,即广电快递、国联风险投资、程诺第六、丁英资本和丁奉明道。上述股东共出资3.5亿元,发行成本26.5万元减半。事实上,集体资本净额为3.497亿元。

这一次,广电计量计划在深交所发行不超过8267万股的股票,筹集不超过6亿元,用于扩大区域检测实验室网络、建设研究机构和补充营运资金。

三是收入增长40.44%,应收账款占2019年上半年营业总收入6.88亿元的比重较大,同比增长40.44%。上市公司股东应占净利润3036.9万元,同比增长14.39%,基本每股收益(元/股)0.12元,同比增长9.09%。

收入和净利润一个接一个地增长,结果很好。

(2019年半年度报告)然而,广播电视计量在收取应收账款的能力方面可能有点“压力”。

据广电计量2019年半年度报告显示,截至2018年底,公司应收账款分别为3.01亿元和4.94亿元,各期末应收账款分别占当期收入的35.96%和40.23%,持续大幅增长4个百分点。

(2019年半年度报告)值得注意的是,广播电视对许多主要客户的当期销售收入明显低于期末应收账款余额。这种相对罕见的财务状况让人们对公司收取应收账款的能力感到焦虑。

此外,该公司2019年上半年经营活动净现金流量为-4408.8万元,同比增长21.57%。

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